Le ChoCh en trading : Le guide complet !

Le ChoCh (Change of Character), c’est le renversement de la dynamique actuelle. C’est un concept particulièrement apprécié par les investisseurs particuliers. Le ChoCh est l’endroit où le point le plus haut (pour une structure baissière) ou le point le plus bas (pour une structure haussière) est atteint. Les différents mouvements observables sur les marchés financiers sont des cycles, et les ChoCh sont à la base des changements de cycles sur le marché. Ainsi, les traders gardent souvent un œil rivé sur les ChoCh.

Comment fonctionne une structure de marché ?

La structure de marché est cruciale pour les traders individuels car elle régit les mouvements sur les marchés financiers. Elle peut adopter différentes formes et, bien qu’elle puisse sembler simple en surface, elle est en réalité assez complexe.

Cette structure permet aux traders d’établir leur positionnement, leur permettant ainsi d’envisager divers scénarios et d’anticiper les évolutions du marché. Une analyse approfondie de la structure peut accroître les chances de succès dans les transactions futures.

Sur les marchés financiers, la dynamique fonctionne généralement en dents de scie. La plupart du temps, le marché se trouve dans l’une des deux configurations suivantes :

• L’impulsion : un mouvement ascendant qui se produit lorsque la demande excède l’offre sur le marché, poussant ainsi les prix à la hausse pour satisfaire les ordres d’achat.
• Le retracement : l’opposé de l’impulsion, c’est un mouvement descendant qui se produit lorsque l’offre excède la demande sur le marché, entraînant ainsi une baisse des prix pour répondre aux ordres de vente.

La dynamique haussière

Dans une dynamique haussière, l’impulsion est plus forte que le retracement, ce qui se traduit par une augmentation progressive des prix. Prenons l’exemple du marché du Forex : si une impulsion provoque une hausse de 40 pips, le retracement entraînera un mouvement d’environ 24 pips, suivi d’une nouvelle phase d’impulsion d’environ 40 pips.

Sur le schéma ci-dessus, nous pouvons clairement voir que les phases d’impulsion sont plus marquées que les phases de retracement. Il est également évident qu’une tendance haussière se caractérise par des points hauts de plus en plus élevés et des points bas également de plus en plus hauts.

La dynamique baissière

Dans une dynamique baissière, le retracement est plus marqué que l’impulsion, entraînant ainsi une diminution progressive des prix. Reprenons l’exemple du marché du Forex : si un retracement provoque une baisse de 18 pips, l’impulsion entraînera un mouvement d’environ 10 pips, suivi d’une nouvelle phase d’impulsion d’environ 18 pips.

Le schéma ci-dessus illustre clairement que les phases de retracement sont plus prononcées que les phases d’impulsion dans une tendance baissière. De plus, il est évident qu’une tendance baissière se caractérise par des points hauts de plus en plus bas et des points bas également de plus en plus bas.

Le BOS : une continuation de la structure

Comme nous l’avons évoqué précédemment, les mouvements du marché suivent généralement un schéma cyclique. Différentes structures se succèdent, offrant deux possibilités pour le prix. Soit la structure se prolonge, ce qui constitue une continuation de la tendance (BOS). Ce scénario se produit lorsque le plus haut est franchi sans que le plus bas soit atteint dans une tendance haussière, ou lorsque le plus bas est cassé sans que le plus haut soit atteint dans une tendance baissière.

Dans l’exemple illustré ci-dessus, nous pouvons clairement observer une tendance haussière marquée depuis le début, et l’émergence d’un mouvement significatif vient conforter cette tendance. Une fois les points hauts (représentés par les cercles bleus) franchis, les BOS en trading sont confirmés, et la continuation de la structure est ainsi validée.

Le ChoCh : un renversement de la structure

Dans l’autre scénario, la structure est renversée, marquant ainsi un changement de direction pour la tendance (ChoCh). Cela signifie qu’une transition de tendance se produit. La structure évolue d’une tendance haussière à une tendance baissière en cassant le dernier plus bas dans une tendance haussière. Dans l’autre situation, la structure évolue d’une tendance baissière à une tendance haussière en cassant le dernier plus haut.

Dans l’exemple présenté ci-dessous, nous constatons que la structure du marché était initialement haussière. Cependant, l’apparition d’un mouvement baissier vient rompre le dernier point bas de la structure précédente (représenté par le cercle bleu). Ainsi, nous assistons à un changement radical dans la dynamique du marché. La tendance initialement haussière est alors inversée suite à la confirmation du ChoCh, et une nouvelle structure baissière émerge.

Comment identifier un ChoCh sur un graphique en trading ?

Les structures de marché sont maintenant claires pour vous, si ce n’est pas le cas, un article entier à été dédié à ce sujet. Nous allons maintenant aborder la manière dont on doit identifier un ChoCh en trading. Il existe certaines conditions permettant d’indiquer à quel moment un ChoCh est effectif. En soi, il n’est pas si difficile d’identifier les différents ChoCh présent sur le marché, cependant il existe certains renversement de structures moins cohérent et utilisable. Inversement, d’autres ChoCh ont une valeur particulièrement importante.

Identifier la dynamique de marché

Avant d’identifier les ChoCh présent sur la structure de marché, il est important de comprendre la situation dans laquelle se trouve le marché. Dans quelle tendance sommes-nous ? Sur quelle unité de temps ? Quelle est la dernière structure en cours ? Quels sont les différents points de ruptures de cette structure. Sans cette analyse, les différents scénarios émis ne seront pas cohérents. Pour pouvoir déterminer les prochains renversements de structure, il faut identifier les dynamiques sur les différentes unités de temps : c’est la fractalité du marché.

La forme des mouvements présent sur le cours du prix d’un actif se répètent inlassablement quand on descend d’unité de temps. On dit souvent que le marché est fractal, on retrouve cet aspect en dents de scie autant dans les plus petites unités de temps que dans les plus grande. Cette fractalité se répète sur les marchés quasiment sans fin.

Comme dans tous les concepts que nous étudions en trading, les unités de temps supérieurs sont plus importantes que les unités de temps inférieures. En effet, les unités de temps inférieures ne sont que des étape de la structure en haute timeframe. Ainsi, plus on souhaite se plonger dans des petites structures sur des unités de temps faibles, plus la fractalité du marché augmente et plus l’analyse globale se complexifie.

En conclusion, la première action à effectuer lorsque l’on souhaite identifier les ChoCh présent sur un graphique boursier est d’étudier la structure de marché, et d’annoter les différentes informations qu’il nous donne.

Déceler les renversements de structure (ChoCh)

Une fois les différentes tendances identifiées, et les anciens BOS mentionnées, la mission va être de prévoir le niveau précis auquel le prochain BOS potentiel sera créé. Pour qu’un BOS puisse être validée et inclus dans une analyse en trading, il suffit qu’il respecte 3 règles fondamentales :

Après l’identification de la dynamique de marché et les anciens renversement de structure mentionnés, le but va être d’anticiper le niveau auquel le prochain ChoCh sera créé. Il faut respecter 3 règles pour que l’on puisse considérer le ChoCh comme un renversement valide.

• Le prix doit casser le point le plus haut/bas de la structure en tendance baissière/haussière, respectivement
• Cette fracture doit s’effectuer sans casser le point le plus bas/haut de la structure en tendance baissière/haussière, respectivement.
• Le retracement du prix de la dernière structure doit dépasser ~30%

Sur le graphique ci-dessus, le prix chute et le prix est dans une dynamique baissière. Étudions dans quel cas on peut aperçevoir un ChoCh :

• 1 : Le prix baisse et finit par casser le plus bas de la structure. On assiste donc à une continuation de structure et aucun ChoCh ne peut être identifiée
• 2 : Le dernier mouvement créé une impulsion de seulement 10% de l’ancienne structure, ici même si le point bas à été cassé, l’impulsion n’est passez importante pour être effective.
• 3 : Le prix baisse, effectue une impulsion d’à peu près 40% avant de casser le point le plus haut. L’impulsion est suffisante pour que l’on puisse la considérer comme le renversement qui donne place à la nouvelle structure de marché.

Certains ChoCh offrent moins de probabilités

Aucun ChoCh n’est similaire car il est impossible de retrouver 2 structures de marché parfaitement similaires sur les marchés financiers. Les renversements de structure sont donc plus ou moins intéressants selon le contexte dans lesquels ils sont créés.

Un renversement de structure indique un changement net dans l’offre et la demande. Ainsi, toute récupération de liquidité pouvant annuler ou diminuer cette variation de l’offre et la demande est un facteur négatif et baisse les probabilités de réussite du ChoCh. Par exemple, si un Choch, s’effectue juste après la récupération de liquidité d’une énorme résistance, il est souvent conseillé de ne pas le considérer.

Pour les amateurs des schématiques d’accumulation et de distribution de Wyckoff, un tel ChoCh est tout simplement le ST/B, le spring ou l’UTAD de la manipulation. (voir article sur l’application des stratégies de wyckoff en trading).

Le second cas dans lequel un ChoCh n’as pas une valeur énorme, c’est lorsque qu’il est validé juste avant l’arrivée d’une annonce économique sur les marchés financiers. Même si cette règle ne s’applique qu’aux traders à court terme, il me semblait important d’en parler. Lorsque les résultats d’une annonce sont dévoilés, les marchés financiers ont tendance à créer un énorme mouvement qui réinitialisera la structure.

Pourquoi ajouter les ChoCh dans son trading ?

Les ChoCh en eux-mêmes ne sont pas un concept clé, mais il font partie de la structure de marché, qui est selon moi l’élément le plus important lorsque l’on souhaite s’intéresser à l’analyse technique en trading. La maîtrise des BOS et des ChoCh deviennent donc essentiel lorsque l’on souhaite commencer à analyser la structure de marché.

Les ChoCh sont des points très intéressants car ils sont à la base d’une rupture sur les marchés financiers. En effet, il n’apporte pas une précision extrême, et de simples ChoCh ne permettent pas, en soi, de prendre une décision de trading. Cependant, de la même manière que pour les BOS, les ChoCh établissent un cadre dans lequel le trader pourra intervenir plus aisément.

Il est essentiel d’avoir un cadre de trading lorsque l’on souhaite générer ses premiers revenus en trading. En effet, les prop firms (société de financement) ont pour but de rechercher des traders constants afin de leur prêter des comptes allant jusqu’à plusieurs millions d’euros. Ces sociétés cherchent des investisseurs capable de faire preuve de maîtrise d’expérience et de discernement. Ainsi, le cadre de trading est un des points qui est à prioriser lorsque l’on souhaite passer par les prop firms (La meilleure méthode pour générer des revenus en trading, selon moi).

Comment le repérage des ChoCh peut-il améliorer votre trading ?

Les BOS sont tellement nombreux sur le marché qu’ils peuvent vous aider de différentes manières. La majorité des traders utilisent les BOS et les ChoCh pour établir un cadre de marché dans lequel ils sont aptes à intervenir, tandis que d’autres traders utilisent les BOS comme confirmation pour déclencher une position sur les marchés financiers.

Les ChoCh sont plutôt nombreux sur les marchés financiers (leurs homologues les BOS le sont encore plus) et leur utilisation varie selon les utilisateurs. Certains préfèrent les utiliser pour analyser la structure du marché et établir un cadre de trading, tandis que d’autres s’en servent pour déclencher une position. En réalité, la majorité des traders particuliers utilisent les ChoCh dans ces deux cas.

Mieux déterminer le sens du marché

Comme vu précédemment, tracer les ChoCh sur un graphique en trading permet de mieux déterminer le sens du marché. En effet, les renversements de structure permettent aux traders de se placer à l’aube d’un gros mouvement haussier ou baissier. Ces points sont donc des bases essentiels pour émettre des scénario sur la direction du prix dans le futur.

Une structure analysé est également un environnement mieux connu par le trader. L’analyse des différents points lui permet de prendre des décisions les plus éclairés possible.

Être en adéquation avec le composite man

Les mouvements présent sur les marchés financiers sont initiés par le composite man, un concept que nous avons déja discuté. En bref, le composite man permet d’imaginer les fluctuations de marché comme si elles étaient le fruit d’une seul et même personne.

Bien sûr, la réalité est bien plus complexe, avec des dizaines de millions d’acteurs différents sur les marchés financiers. Cependant, parmi eux, quelques acteurs majeurs représentent des montants d’investissement considérables et partagent souvent des intérêts communs. Ainsi, les mouvements de prix à la hausse ou à la baisse sont souvent le résultat des actions de ces grandes institutions. C’est pourquoi analyser le marché comme s’il était influencé par un seul acteur est une approche utile pour comprendre les stratégies mises en œuvre par ces entreprises.

Analyser la dynamique du marché avec les ChoCh permet donc de comprendre ce que fait le composite man, et de se placer dans son sens. Le but étant de surfer sur les mouvements initiés par les gros acteurs des marchés.

Utiliser les ChoCh pour ouvrir des positions

Suivant le contexte du marché, certains traders particuliers utilisent les éléments d’analyse de la structure du marché comme les ChoCh pour déclencher une position. En général, les entrées avec des ordres limit après un renversement de structure sont la base de la stratégie d’énormément de traders. C’est une pratique commune.

Cependant, dans la plupart des cas, les traders particuliers n’utilisent pas simplement le Choch pour entrer en position. En effet, le ChoCh est considérée comme un point d’entrée plus qu’une confirmation. Les confirmations souvent utilisés par les traders sont plutôt des schématiques de Wyckoff, des breaker block, ou des swing failure pattern.

Dans la partie suivante, nous détaillerons un cas d’étude complet dans lequel nous utiliserons le ChoCh pour analyser la structure du marché, et comme point d’entrée à une position de trading.

Cas d’étude : Les ChoCh dans l’analyse et les ChoCh comme point d’entrée

Ce langage technique peut sembler intimidant à première vue. C’est pourquoi nous allons décomposer une prise de position à l’aide d’une ChoCh en passant par toutes les étapes essentielles :

• Identification de la dynamique actuelle
• Recherche d’une zone d’action
• Confirmation dans la zone d’action
• Prise de position basée sur les confirmations
• Placement des ordres take profit et stop-loss

Cette prise de position ne représente qu’un exemple parmi tant d’autres où une ChoCh peut être utilisée pour analyser le marché ou entrer en position. En réalité, les configurations de marché varient toujours et le trader doit constamment s’adapter en fonction des situations.

Étape 1 : Identifier la dynamique actuelle

Le point principal lorsque l’on ouvre un nouveau graphique financier est d’identifier la dynamique actuelle du marché pour comprendre la situation et établir un cadre de trading. Sur le graphique ci-dessous on aperçoit très facilement une dynamique baissière. On peut d’ores et déjà noté les différents éléments de la structure de marché passé.

Étape 2 : Déceler une zone de trading intéressante

Une fois notre de cadre trading établi, il faut déceler une zone dans laquelle nous pourrions intervenir pour déclencher une position de trading. Pour ma part, j’interviens en grande majorité dans des POI (Point of Interest). Les raisons pour lesquelles j’affectionne ces zones est discuté dans un article dédiée. En bref, ces zones sont extrêmement intéressantes car elles contiennent de la liquidité issue du composite man. Elles sont donc largement protégées.

Étape 3 : Chercher une accumulation ou une distribution de wyckoff

Une fois que notre structure de marché et que notre zone d’action ont été identifiés, il faut que l’on trouve une confirmation dans cette dernière. Dans mon cas, je souhaite identifier une schématique d’accumulation de Wyckoff de manière à pouvoir me placer à la base de la nouvelle tendance, dans le sens dans lequel le composite man souhaite pousser le marché. Pour mieux visualiser l’accumulation, je descend en timeframe.

Étape 4 : Utiliser les ChoCh pour placer un ordre limit

Comme nous avons pu le voir sur le graphique précédent, nous avons réussi à identifier une schématique d’accumulation de wyckoff. Nous attendons maintenant le retest du renversement de la structure (ChoCh) après la prise de liquidité pour placer un ordre limit. En effet, étant donné que nous avons baissé en timeframe, la structure interne était passé baissière dûe à la prise de liquidité. On vient de renverser cette tendance baissière et on souhaite se placer à l’aube du mouvement haussier

Une fois que le ChoCh est validé, notre ordre limit est placé, en attente d’un retest.

Étape 5 : Déterminer une take profit et un stop-loss

Une fois l’ordre déclenché, il est essentiel de savoir ou l’on va placer les ordres stop loss et take profit. Ces
2 ordre sont essentiels à n’importe quelle position de trading. Dans notre cas, le take profit doit être placé sur point de liquidité. En effet, on peut également viser le BOS d’une structure dans une unité de temps plus grande, mais selon moi cet objectif est particulièrement optimiste, il est préférable de placer cet ordre au niveau d’un high de la précédente structure.

Pour le stop-loss, conventionellement, il se place en dessous de la prise de liquidité réalisé par les institutions financières durant la schématique d’accumulation de Wyckoff. En effet, ce point est le niveau le plus bas sur lequel les sociétés ont commencé à placer des ordres acheteurs. Il est donc logique que ces mêmes institutions souhaitent défendre ce niveau de prix.

Nous avons vu grâce à cet exemple les différentes manières d’utiliser les ChoCh en trading. J’espère que cet article vous aura plu ! Si c’est le cas n’hésitez pas à me laisser un commentaire. Merci pour votre lecture !