Qu’est-ce qu’un order block et comment l’utiliser en trading ?

Un order block en trading est une zone dans laquelle se trouve les ordres acheteurs ou vendeurs des principaux acteurs des marchés financiers comme les banques ou les institutions financières. Les order blocks sont présent absolument partout sur les marchés financiers et savoir les repérer vous offrira une vision différente des marchés financiers et améliorera votre compréhension de ces dernières. Il existe différentes manières d’utiliser ce concept clé sur les marchés, et nous allons tous les aborder dans cet article. Dans un premier temps, nous détaillerons ce qu’est un order block et comment ils se forment sur les marchés boursiers. Ensuite, nous étudierons comment les repérer sur un graphique. Enfin, nous terminerons par expliquer les différentes manières de les incorporer dans votre stratégie de trading.

C’est quoi un order block ?

Un order block en trading est un concept qui a pour but de retranscrire la manière dont les banques et les institutions financières agissent sur les marchés financiers. Ce sont des zones d’ordres dans lesquelles ils exécutent des positions acheteuses ou vendeuses et qui entraînent un mouvement. À la fin de ce mouvement, un autre order block est créé et revient dans l’ancien order block pour récupérer la liquidité qu’il contient, et ainsi de suite. Chaque action ayant une conséquence sur les marchés, ces zones sont repérables et analysables en portant son attention sur certains points que nous allons aborder : le déséquilibre et la liquidité créée par l’order block.

Les order blocks : à la base d’une zone de déséquilibre

La création d’un order block entraîne souvent un déséquilibre sur le prix (imbalance), en raison du volume d’ordres injectés dans ce dernier. Il sera plus simple d’expliquer ce fait en commençant par schématiser un order block. Comme son nom l’indique, un order block est un bloc d’ordres, qui est la visualisation de nombreux ordres émis par les institutions financières. Je conseille particulièrement d’être à l’aise avec les concepts de tendance haussière et baissière avant d’aborder en détail les order blocks.

Ici, on remarque que le dernier mouvement baissier, correspondant au retracement de la tendance haussière crée un bloc qui entraîne un fort mouvement du prix. Ce fort mouvement du prix est dû à la quantité d’ordres massive injectée. Tout cela provoque une forte zone de déséquilibre, autrement dit, une zone où il existe une forte disparité entre ordres acheteurs et vendeurs. Ajoutons à notre schéma précédent la zone de déséquilibre que nous venons d’aborder.

Une zone de déséquilibre a tendance à être revisitée lors du retracement d’une tendance haussière, même si cela n’est pas systématique. Ce retracement permet à la fois aux institutions de replacer des positions pour préparer un futur mouvement haussier et prendre des profits d’anciennes positions. Le prix retrouve ainsi naturellement une proportion cohérente d’ordres acheteurs et vendeurs dans l’ancienne zone de déséquilibre. En comblant le déséquilibre, le prix revient dans le block initial, comme dans le graphique ci-dessous, puis le processus se répète.

Les order blocks : des zones de liquidité

Les institutions financières et les acteurs majeurs doivent déterminer à l’avance les zones de prix dans lesquels ils souhaitent rentrer, et rentrent souvent après une prise de liquidité pour profiter des nombreux stop-loss provoqués. 

Nous avons déjà abordé ces situations dans les différents articles que j’ai pu produire jusqu’ici. En réalité, ce processus se répète sans cesse sur les marchés. Les order blocks crées par ces injections d’ordres deviennent des zones très liquides, c’est-à-dire des zones dans lesquels la capacité de l’actif, d’être acheté ou vendu est supérieure à la moyenne. Il existe beaucoup plus d’ordres dans les order blocks que dans l’imbalance qui a été créé dans le prix.

Voilà une idée de la répartition des ordres selon le niveau de prix dans une tendance haussière avec un order block et une zone de déséquilibre (imbalance). On constate que les ordres sont principalement regroupés près de l’order block et qu’il constitue donc une réelle résistance ou support pour le prix.

Attention, je ne parle pas ici des résistances et des supports que vous connaissez, qui n’ont selon moi, que très peu de valeur quant à leur solidité. En général, le prix se déplace donc d’order block en order block. C’est tout simplement la physique des mouvements que l’on retrouve sur le marché financier. Les order blocks servent à comprendre cette mécanique quasiment constante sur les marchés.

Nous avons ici un schéma encore plus détaillé des continuations de structure que nous avions vu dans un article antérieur. Ce schéma permet de répondre à la question : « Pourquoi le marché n’évolue jamais en ligne droite ? ». Chaque retour dans l’order block est le signal que le prix peut à tout moment repartir dans le sens inverse. 

Évidemment, il n’y a pas de recette miracle et cette vision de choses ne s’applique pas bêtement à tout moment, elle doit confluer avec un nombre conséquent d’autres informations que vous donnent les marchés financiers. En-tout-cas, personnellement, je ne m’intéresse jamais à un order block tant qu’il n’est pas retourné dans son prédécesseur.

Les différents types d’order blocks

Vous l’avez compris, le marché n’est pas forcément en tendance haussière tout le temps et ce dernier peut évoluer en tendance baissière, il faut donc connaître quelques faits :

– En tendance baissière, les retracements sont haussiers
– En tendance haussière, les retracements sont haussiers

Quand on s’intéresse aux order blocks sur les marchés financiers, il est coutume de se concentrer sur les retracements effectués dans une tendance. Il existe donc 2 types d’order block :

Les order blocks haussier que l’on retrouve dans les tendances baissières commencent donc par combler la zone de déséquilibre antérieur avant de buter sur la zone de liquidité crée par le dernier order block (et par une prise de liquidité ou une distribution de wyckoff)

Les order blocks baissiers que l’on retrouve dans les tendances haussières commencent donc par combler la zone de déséquilibre antérieur avant de buter sur la zone de liquidité crée par le dernier order block (et par une prise de liquidité ou une accumulation de wyckoff)

Comment se forme un order block ?

Nous avons vu précédemment que les order blocks étaient issues d’une émission de position par les plus gros acteurs des marchés financiers. Dans cette partie, nous allons détailler précisément ce qu’il se passe sur le marché lorsqu’un order block est crée, et quel est l’organisation des positions acheteuses et vendeuses émises par certaines institutions financières.

Le lien entre order block, banques et institutions

Nous avons beaucoup parlé de banques et d’institutions financières sans aborder la raison pour laquelle ils doivent tant prendre de précaution pour entrer en position sur les marchés financiers. En effet, ces acteurs sont majeurs sur les marchés financiers et possèdent donc des sommes gigantesques à placer sur les marchés financiers.

Imaginons qu’une banque d’affaires comme JP Morgan veuille placer 60 millions de dollars sur une paire Forex, il est fort probable qu’il ne soit pas possible de passer un ordre de 60 millions de dollars sans que ce dernier n’ait un impact trop conséquent sur les marchés. JP Morgan doit alors séquencer ces ordres en plusieurs ordres de 20 millions de dollars. Ils souhaitent que les entrées sur le marché se situent dans une fourchette de prix aussi étroite que possible.

C’est dans ce cas présent que les order block sont crées, en effet, les retracements initiés par ces mêmes institutions financières permettent de minimiser la plage de prix dans lesquels les ordres sont émis.

On voit bien sur le schéma ci-dessus que les 60 millions ont été placés sur les marchés financiers en 3 opérations parfaitement réalisé, le tout dans une fourchette de prix minime, ce qui permet à la banque de profiter de positions acheteuses entre 1.00000 et 1.13400 et un ordre acheteur moyen à 1.06333.

Examinons maintenant ce qu’il se serait passé si JP Morgan avait décidé d’investir 60 millions sans passer par les order block.

On voit sur le schéma ci-dessus que les 60 millions de JP Morgan ont été injectés sur les marchés financiers, mais que ces derniers ont eu un impact considérable sur le cours du prix et ont crée une énorme zone de déséquilibre qui risque d’être revisité et ainsi de plonger une grosse partie des ordres en négatif.

De plus, les ordres n’ont pas subi d’optimisation quant à la fourchette de prix optimale pour ces derniers. Ainsi les positions acheteuses ont été émises entre 1.03300 et 1.21000 pour un ordre moyen à 1.11700. On comprend bien qu’il est plus rentable pour l’entreprise de se positionner par séquence.

Le lien entre order block, offre et demande

Une création d’order block entraîne forcément un changement notable dans l’offre et la demande d’un actif. En effet lorsque l’order block est en cours de mitigation (lorsqu’on retourne dans le bloc antérieur), les ordres acheteurs ou vendeurs (en fonction de la tendance) sont injectés, ce qui entraîne une variation des courbes d’offre et de demande.

Il est essentiel de rappeler que les prix sur les marchés financiers sont uniquement le fruit de la rencontre entre offre et demande. Sur certains marché comme le Forex, il s’agit également d’offre et de demande, même si les banques centrales ont tendance à intervenir quand leur monnaie est trop sous-évaluée/surévaluée.

Dans le premier cas, le marché est plutôt plat et le prix reste assez stable, voici la courbe d’offre et de demande que l’on pourrait tracer à cette instant t.

Ensuite, la tendance sur le marché passe haussière et le prix fait des hauts de plus en plus hauts et des bas de plus en hauts. Dans ce cas, on assiste à une variation haussière de la demande pour une offre qui reste équivalente. Voici la courbe d’offre et de demande que l’on pourrait tracer à cet instant t2. On voit que la demande ayant grimpé en flèche par rapport l’offre, le prix de l’actif en question augmente mécaniquement.

Les schémas pour les tendances baissières sont exactement les mêmes, à la différence que la demande baisse et que le prix de l’actif baisse donc mécaniquement. Il y a donc une corrélation claire lors de la création d’un order block. Il est également important de rappeler que toutes les variations d’offre et demande entraîne un changement du prix par l’action du carnet d’ordres. Le carnet d’ordre cherche à trouver la contrepartie entre acheteurs et vendeurs sur tous les niveaux de prix, il est le mécanisme qui fait varier le marché, et nous l’avons abordé plus précisément dans un article antérieur.

Comment repérer un order block en trading ?

Maintenant que nous savons ce qu’est un order block, que nous savons comment et pourquoi il se forme sur les marchés financiers, nous allons apprendre à les repérer sur un graphique, grâce à l’analyse technique. Les order blocks sont omniprésents sur les marchés financiers et permettent le mouvement du prix comme on le connaît sur les marchés liquides. Nous allons donc à la fois étudier l’anatomie de l’order block que l’on retrouve communément, mais également les order blocks qui vont nous permettre d’étoffer la palette de notre trading.

Anatomie de l’order block

Comme étudié précédemment, un order block : c’est simplement une zone contenant des ordres acheteurs et vendeurs par les institutions financières. Il est représenté par la dernière zone de vente avant l’impulsion haussière, ou inversement la dernière zone d’achat avant l’impulsion haussière.

On ne se rend pas forcément compte, mais ce genre de phénomène se produit dans un intermédiaire de seulement 2-3 bougies, constamment. Analysons 3 bougies provenant des marchés financiers (EURUSD ici) et observons par l’analyse interne des bougies si il existe un order block.

Décomposons le mouvement de prix que l’on peut observer sur le graphique ci-dessous, ici nous manquons d’information mais nous allons émettre une hypothèse :

• t1 : La transition de prix de la bougie 1 vers la bougie 2 s’effectue par une hausse du prix
• t2 : La bougie est baissière, le prix subit donc une baisse après la hausse en t1
• t3 : La transition de la bougie 2 vers la bougie 3 s’effectue durant une hausse du prix et entraîne un retour dans l’order block crée par la bougie 1
• t4 : La bougie est baissière, le prix subit donc une baisse après la hausse en t3

Maintenant, analysons ce mouvement en timeframe inférieure pour comprendre ce qu’il s’est passé en détail :

– On voit que l’analyse des bougies et des mèches est bonne et que les mouvements détailles ont été effectués, seulement nous avons plus de précision avec cette vision.
– On voit que les order blocks (en gris) se comblent à chaque fois (trait rose), c’est à dire que l’order block 2 revient dans l’order block 1, que l’order block 3 revient dans l’order block 2, etc.
– Les order blocks ont une durée de vie limitée et une cassure de l’order block (ligne de la croix) est le signal d’un début de retracement, ici la cassure de la structure a permis de combler une zone de déséquilibre

Voilà ce qu’il se passe chaque jour, chaque heure et chaque minute sur les marchés financiers, comment le prix oscille. Cet exemple permet de porter ma réflexion vers un point essentiel dans la compréhension du marché avec les order block : la fractalité

La notion de fractalité du marché avec les order blocks

La fractalité du marché représente le caractère fractal des marchés : les mouvements que l’on retrouve sur le graphique se retrouvent à n’importe quelle unité de temps, de la plus longue à la plus petite. Il existe des order blocks qui durent des années, des mois, des semaines, des jours, des heures, des minutes, des secondes.

Comme pour tous les concepts qui demandent de respecter la fractalité du marché, les mouvements en haute timeframe sont prioritaires sur les petites timeframes. En réalité, les mouvements en petite timeframe alimentent les mouvement en moyenne timeframe qui alimentent les mouvements en petite timeframe.

Dans notre cas, les order blocks en daily œuvrent dans le but de respecter le sens des order blocks weekly qui œuvrent en même pour respecter le sens des order blocks monthly. C’est ce qu’on appelle l’orderflow (ou le flux d’ordres). Le flux d’ordres le plus important est toujours le flux sur les plus hautes timeframes.

Pour comprendre l’importance de la fractalité du marché dans le cas des order blocks, représentons les order blocks d’un mouvement en monthly sur les marchés réels.

Ces order blocks ont pour but de mener à bien l’orderflow monthly, analysons donc les order blocks en weekly du même mouvement, en les dessinant avec une autre couleur (pour les différencier des order blocks monthly). Certains order blocks ne sont pas refermés ici et présentent donc de l’imbalance (le fameux déséquilibre du prix en jaune, ici). Les order blocks weekly ont pour but de mener à bien l’orderflow weekly

Rentrons encore un peu plus dans le détail et observons les order blocks daily du même mouvement, qui respectent eux l’orderflow weekly, en les dessinant dans une autre couleur (pour les différencier des order blocks weekly et monthly). Certains order blocks ne sont pas refermés ici et présentent donc de l’imbalance représenté en jaune.

Voilà à quoi pourrait ressembler le détail des order blocks daily. On pourrait effectuer ce zoom sur le prix pendant encore un long moment, jusqu’à arriver à des timeframe en seconde, mais je pense que l’essentiel de la fractalité du marché avec les order block est compris.

Savoir faire la différence entre POI et order block en trading

Si vous aviez lu mon article précédent sur les POI en trading, vous trouveriez certainement des similitudes entre les order blocks et les POI, et ce serait bien vu de votre part. En effet les point of interest (POI) sont des order blocks et représentent le dernier achat avant la vente, ou la dernière vente avant l’achat.

Même si les POI sont des order blocks, l’inverse n’est pas vrai. Les order blocks sont omniprésent sur le marché tandis que les POI sont des order blocks d’excellente qualité. Car oui, tous les order blocks ne sont pas intéressants et je dirais même qu’il y en a très peu en proportion qui sont des zones permettant d’initier une position.

Un POI intéressant est un order block qui est composé de plusieurs autres caractéristiques :

• Doit être suivi d’imbalance
• Doit être issue d’une prise de liquidité
• Ne doit pas être en dessous d’une résistance
• Ne doit pas être au-dessus d’un support

Ces nombreuses caractéristiques montrent bien que les POI très intéressants sur lesquels un trader particulier est susceptible d’ouvrir une position sont rares, contrairement aux order blocks.

Dans leur utilisation, il existe également des différences, les POI sont principalement utilisées par les traders comme zone pour ouvrir une position, alors que les order blocks sont utilisés pour analyser le marché.

Les indicateurs pour détecter les order block en trading

Il existe sur le marché énormément d’indicateurs pour tous les concepts inimaginables. Il en existe certainement pour les order blocks, mais sachez le, le meilleur indicateur pour détecter les order blocks en trading, ce sont vos yeux ! En effet, il est important de comprendre qu’il est inutile et inconfortable d’avoir sur un graphique boursier tous les order blocks possibles et inimaginables, d’autant que leur identification peut varier dans certains cas de figure.

Comment utiliser les order blocks en trading ?

C’est certainement la raison principale pour laquelle vous avez décidé de lire cet article : comment utiliser les order blocks en trading ? Et ça tombe bien, il existe différentes manières de les utiliser. On peut utiliser les order blocks pour analyser la structure du marché, pour placer un ordre stop-loss ou encore pour initier une position d’achat ou de vente.

Analyser la structure du marché avec les order blocks

L’utilisation des blocs permet de déterminer la structure de marché un peu plus grossièrement que par l’étude des lows et des highs présent sur le graphique. Elle permet en général d’effacer le bruit que peut créer l’inducement et permet d’avoir une vision un peu plus macroscopique sur la tendance en cours.

Pour cela, il suffit de représenter les order blocks d’une tendance et d’identifier l’imbalance qui y est associé. Comme nous l’avons vu précédemment, pour augmenter les probabilités, qu’un mouvement se poursuive, il faut que l’order block actuel retourne dans l’order block antérieur. Dans le cas, ou il ne revient pas dans celui-ci, une zone de déséquilibre est créée et les probabilités d’une continuation de la structure diminuent. On comprend donc qu’identifier ces order blocks permet d’augmenter les probabilités de réussite d’un potentiel future trade.

Prenons un exemple dans lequel nous analysons la structure du marché en trading grâce au concept de l’order block. Comme nous pouvons le voir sur le graphique ci-dessous, la tendance du marché est aisément reconnaissable grâce aux blocs d’ordres. Nous étions en tendance baissière et sommes passés en tendance haussière, après l’apparition d’une énorme zone d’imbalance. La tendance qui suit est extrêmement saine au vu du peu d’imbalance créé entre les blocs. Il aurait été intéressant de chercher une position haussière dans ces order blocks.

Utiliser les order blocks comme des ordre de stop-loss

Un order block utilisé dans un contexte de trading est censé être protégé par les institutions financières et notre analyse se basera sur ce fondement là. À partir de cette information une cassure de l’order block invalidera notre scénario et nous serons obligés de mettre à jour notre raisonnement. C’est justement la fonction d’un stop-loss : de déterminer un niveau à partir duquel notre analyse s’invalide et donc sortir de la position, car nous n’avons plus le contrôle sur notre propre scénario.

En trading, il est donc possible d’utiliser le haut d’un order block baissier, ou le bas d’un order block haussier comme zone de stop-loss. Ce sont dans la plupart des cas des stop-loss très cohérents qui seront protégés. Voici le genre de stop-loss qui pourrait être placé dans une configuration de marché analysé avec les order blocks.

Si le prix casse le SL situé au niveau du bloc d’ordres sur le graphique ci-dessous, alors la tendance s’inversera (haussière à baissière) et notre scénario d’augmentation du prix n’aura pas fonctionné, nous passerons à autre chose. Il faut comprendre que la cohérence d’un trade ne dépend pas de l’activation d’un stop-loss. En d’autres termes, un stop-loss activé sur une position ne veut pas forcément dire que l’analyse ou que la position elle-même n’était pas bonne. De la même manière un trade gagnant n’est pas forcément un bon trade. Une activation du SL sous un order block comme évoqué ici, est en somme, un bon trade. À l’inverse, dans notre exemple, si le prix suit notre analyse et atteint notre take profit, alors le trade était un bon trade, car il était le fruit d’une analyse cohérente du prix.

Utiliser les order blocks comme des ordres d’achat ou de vente

Les order blocks ne sont pas autant précis que les POI en tant que zone d’intervention pour enclencher un ordre de trading acheteur ou vendeur sur les marchés financiers, mis à part quelques cas anecdotiques que nous ne détaillerons pas ici. Cependant, en matière d’investissement, les order blocks peuvent être des points d’entrées formidables. Les marchés boursiers, tels que les actions, ont tendance à suivre le rythme de l’économie mondiale, qui connaît généralement une croissance progressive au fil des années. Les order blocks en tendance haussière peuvent donc servir à se positionner à l’achat sur une action dans le but de la conserver à long terme (souvent avec un ordre à seuil de déclenchement acheteur). Examinons ci-dessous ou pourrait se placer des ordres d’achat dans une tendance haussière. Les différents retours dans les order blocks peuvent à chaque fois servir de point d’entrée dans une stratégie en DCA.

Conclusion sur les order blocks en trading

Les order blocks en trading représentent à la fois une manière de visualiser les marchés, un concept qui entraîne un mouvement du prix et une zone notable. Une fois compris et maîtrisé, les blocs d’ordres que laissent les institutions financières sur les marchés financiers peuvent être exploitées par les traders particuliers. Nous avons abordé dans cet article, tous les points qui peuvent vous mener à leur utilisation complète. J’espère avoir été le plus clair possible, sur un sujet qu’il est très difficile de synthétiser. Si vous avez apprécié cet article, ou que vous avez une quelconque question, n’hésitez pas à laisser un commentaire. Merci d’avoir lu cet article !