Qu’est ce qu’une zone de liquidité en trading et comment en tirer profit ?

Une zone de liquidités en trading représente une fourchette de prix dans laquelle les quantités d’actifs échangées sont largement supérieurs à la moyenne.

Ces zones sont essentielles dans l’analyse des graphiques financiers et permettent de comprendre comment le prix va réagir face à ces zones de liquidités.

Nous reviendrons dans ce dossier sur la notion de liquidité et préciserons le concept de zone de liquidité.

Nous expliquerons ensuite pourquoi ces zones existent sur les marchés financiers et comment les repérer. Nous étudierons par la suite comment aborder leur imbrication dans un système de trading.

La notion de liquidité sur les marchés financiers

Avant de parler de ce qu’est une zone de liquidité, nous allons revenir sur la définition de ce que l’on appelle la liquidité. Cette dernière est un concept central au cœur des marchés financiers, que nous allons détailler dans la partie suivante.

Définition de la liquidité

La liquidité, c’est la capacité qu’a un actif d’être acheté et vendu rapidement. On peut aussi parler de la facilité et de la vitesse relative à transformer un actif en instrument d’échange.

La monnaie est donc l’instrument le plus liquide car elle est l’intermédiaire des échanges, tandis que les autres actifs nécessitent des coûts de transaction.

Sur les marchés financiers, ce sont les actifs les plus échangés qui sont les plus liquidés.

Plus il y a d’échange de l’actif en question, plus la probabilité que vous trouviez contrepartie à votre ordre (et donc que l’actif soit acheté ou vendu rapidement) est grande, et donc plus la liquidité est forte.

Plusieurs notions ont un impact sur la liquidité et engendrent des variations de la liquidité d’un actif. Nous allons étudier les plus importantes :

• 1) Le volume quotidien des transactions est le point le plus important. En général, plus le volume est élevé plus la liquidité de l’actif est élevée. Toute variation notable du volume des transactions entraîne une variation de liquidité.
• 2) Le spread, qui représente l’écart entre le meilleur prix de vente et le meilleur prix d’achat sur le carnet d’ordres donne également une information sur la liquidité du marché, plus le marché est liquide et moins le spread est élevé.
• 3) La profondeur du carnet d’ordres qui indique la quantité d’ordres disponibles aux différents niveaux de prix est un facteur important. Plus le carnet d’ordres est profond, plus la liquidité est élevée.
• 4) La saisonnalité est un facteur qui peut entraîner des variations de liquidité. Certaines périodes de l’année sont moins intenses sur les marchés financiers, notamment a l’approche des résultats annuels des entreprises sur le marché des actions par exemple.

De manière générale, plus un marché est liquide et plus les intervenants apprécient ce marché et sont incités à opérer sur ce dernier.

La liquidité est d’ailleurs un des fondements de la théorie de la demande d’actifs. En outre, plus un marché est liquide et moins la volatilité est présente sur ce dernier, il existe une corrélation négative entre la volatilité et la liquidité.

Qu’est ce qu’une zone de liquidité en trading ?

Comme évoquée dans l’introduction, une zone de liquidité en trading représente un ou plusieurs niveaux de prix où il existe une quantité d’ordres largement supérieur aux autres niveaux de prix. La liquidité dans ces zones est donc plus forte et le prix y latéralise souvent sur les graphiques.

On peut visualiser l’amas d’ordres présent sur le carnet d’ordres dans une de ces zones de liquidités.

Dans la représentation ci-dessous, nous observons qu’en moyenne il y a une centaine d’ordres par niveaux de prix à peu près. Seulement, entre 1.14565 et 1.14550, la moyenne d’ordres acheteurs augmente largement.

Une zone de liquidité sert de contrepartie pour les institutions financières qui peuvent utiliser les nombreux ordres présent dans cette dernière pour égaliser leurs positions.

Ces zones sont une aubaine pour les acteurs principaux des marchés financiers, car leurs ordres sont massifs (en termes de nombre d’actifs achetés ou vendus) et sont souvent soumis à un slippage (décalage du carnet sur plusieurs niveaux de prix) quand il y a peu d’ordres sur le marché pour égaliser ces derniers.

Les accumulations et des distributions de Wyckoff vu dans un dossier antérieur sont d’ailleurs des créations de zones de liquidité par les institutions, pour les institutions.

Pourquoi il existe des zones de liquidité en trading ?

L’existence des zones de liquidité sur les marchés financiers sont nécessaires à son bon fonctionnement. Il se produit des événements avant que cette zone de liquidité ne se forme, se stabilise, et persiste en raison de divers ordres émis par différents participants.

Les ordres Stop-loss et Take profit

Les ordres Stop-Loss et Take profit sont utilisés par les traders pour décider à quel niveau de prix une position de trading doit être clôturée pour prendre des profits ou encaisser une perte. En résumé, si le prix touche le take profit, la position se ferme automatiquement et le trader jouit des gains réalisés.

Si le prix touche le stop-loss, la position se ferme automatiquement et le trader encaisse une perte nette. Ils sont largement reconnus et utilisés par tout trader expérimenté doté d’un minimum d’expérience.

Avant d’expliquer en quoi ils sont des éléments clés dans la création et l’alimentation d’une zone de liquidité, attardons nous sur l’anatomie d’une position de trading.

Considérons une position à la vente et à l’achat dans lesquels un stop-loss et un take profit sont placés. Imaginons que l’entrée dans cette position s’est faite par l’intermédiaire d’un ordre à cours limité (un cas très commun).

Voici à quoi ressemblerait nos positions de trading. Si vous n’êtes pas à l’aise avec les différents types d’ordres existants en bourse, je vous invite à lire le dossier sur ce sujet.

Les ordres take profit sont des ordres à seuil de déclenchement et sont donc des ordres agressifs sur le carnet d’ordres, c’est-à-dire qu’on ne connaîtra pas leur existence jusqu’au moment où ils seront déclenchées.

Les stop-loss sont une catégorie d’ordres particulières qui agissent comme un ordre à seuil de déclenchement, mais en dessous et au-dessus du prix, respectivement pour un position acheteuse et vendeuse.

Ces derniers sont visibles sur le carnet d’ordre malgré la possibilité de subir un décalage. Les take profit et les stop-loss sont placés sur des points jugés « clés » par les traders et les investisseurs.

Dans une position acheteuse, le stop-loss est placé en dessous du prix d’entrée tandis que le take profit est placé au-dessus du prix d’entrée. Dans une position vendeuse, le stop-loss est placé au-dessus du prix d’entrée tandis que le take profit est placé en dessous du prix d’entrée.

Les marchés financiers et leurs cours sont habilement étudiés par différents investisseurs qui agissent de manière plus ou moins différente. Seulement, une énorme part des acteurs (particuliers et certaines sociétés financières) agissent sur le marché de manière similaire avec des positions de trading qui se ressemblent.

Leurs ordres stop-loss et take-profit se superposent sur une étroite fourchette de prix. En résulte une accumulation d’ordres et donc de quantités échangées à un niveau de prix : notre zone de liquidité est née.

Le schéma ci-dessus représente de manière très simplifiée une zone de liquidité naissante. Dans cette zone, l’accumulation d’ordres de vente et leurs placements similaires de stop-loss crée une plage de prix très active sur le marché.

Un transfert de liquidité évident pour les intervenants majeurs

Ces zones de liquidité sont un moyen parfait pour les acteurs majeurs des marchés financiers de placer leurs positions sans trop subir de décalage au carnet d’ordres. En effet, ces derniers peuvent se servir des nombreux stop-loss pour financer leurs investissements.

Nous allons étudier comment s’effectue ces échanges d’ordres lors de l’arrivée du prix dans ces fourchettes de prix. Pour cela, revenons sur quelques points nécessaires à la compréhension du mécanisme :

• Dans une position acheteuse, le déclenchement d’un stop-loss est un ordre vendeur au marché.
• Dans une position vendeuse, le déclenchement d’un stop-loss est un ordre acheteur au marché.

Ces 2 faits impliquent que les intervenants majeurs peuvent uniquement :

• Vendre dans une zone de liquidité dans laquelle il existe des stop-loss de positions acheteuses.
• Acheter dans une zone de liquidité dans laquelle il existe des stop-loss de positions vendeuses.

En comprenant ou sont les zones de liquidité et dans quel sens la contrepartie va être trouvée, il est possible de formuler des solides hypothèses quant à la direction du prix dans les heures, jours, semaines, ou mois à venir.

Toutes les zones de liquidité n’amènent pas forcément un retournement, elles peuvent aussi servir aux acteurs majeurs des marchés financiers de sortir d’une position.

On comprend donc que l’interaction entre les participants majeurs et les participants mineurs des marchés financiers est essentiel au bon déroulement des positions des participants majeurs.

Seulement, ce transfert d’ordres n’est bénéfique que pour les institutions financières principales et non pour les fonds d’investissements de taille moyenne et les particuliers, car leurs stop-loss sont déclenchés et ils encaissent donc des pertes.

En réalité, les mouvements qui mènent le prix jusqu’aux zones de liquidité sont conduits par les institutions financières majeurs, car ces zones sont bénéfiques pour elles. On entend souvent parler quand on parle de ces phénomènes de « manipulation de marché », ou du fait que les banques « chassent les stop-loss » des intervenants mineurs des marchés financiers.

En réalité, les acteurs majeurs utilisent juste la liquidité qui est à leur disposition pour placer leurs ordres. Le but n’est pas de chasser les stop-loss ou de manipuler pour faire perdre certains intervenants.

La cause de tout ça réside dans la difficulté de vendre ou d’acheter des quantités colossales d’un actif en question, les déclenchements d’ordres stop-loss ne sont qu’une conséquence de ce fait.

Comment repérer une zone de liquidité en trading ?

Il est intéressant de savoir qu’est ce qu’une zone de liquidité, comment elle se forme et comment les acteurs majeurs des marchés financiers utilisent ces zones, mais comment peut-on repérer ces zones de liquidité sur les graphiques ?

C’est dans cette partie que nous allons abordé l’analyse de ces zones de liquidité sur les cours boursiers. Ces dernières sont omniprésentes sur les marchés financiers, mais il est primordial de savoir repérer les plus importantes, celles qui concordent avec votre biais.

Les supports et résistance comme zones de liquidités en trading

Les supports et les résistances agissent comme des sols et des plafonds, respectivement. Ils représentent un niveau de prix ou ce dernier devrait « rebondir ». Ces modèles sont validés à partir de 3 points de contact.

Les acteurs entrent en moyenne, en position sur ces modèles au 3ème ou 4ème point de contact. Voici à quoi ressemble un support sur les graphiques boursiers et la position d’entrée d’un nombre massifs de traders.

Une fois ces supports traversés, ils deviennent immédiatement des résistance qui agissent comme un plafond que le prix ne peut dépasser. Voici le schéma d’une résistance ainsi que le nombre considérable de positions ouvertes dû à ces résistances.

Les zones de liquidité se trouvent en dessous du support et au-dessus de la résistance. La liquidation d’un support et d’une résistance entraîne donc le déclenchement d’un nombre considérable d’ordre stop-loss. Ces modèles de prix sont sûrement les plus populaires sur les marchés financiers et les zones de liquidité qui y sont associées sont extrêmement denses.

Les trendlines comme zone de liquidité en trading

Les trendlines sont des supports et des résistances obliques qui apparaissent souvent sur les graphiques boursiers.

En général, on dit qu’une trendline est valide à partir de 3 points de contact. Les acteurs mineurs des marchés se placent souvent au 3ème ou au 4ème point de contact. Voila à quoi ressemble une trendline haussière sur les graphiques boursiers et la position d’entrée d’un nombre massif de traders.

Ces trendlines existent également quand le marché est en tendance baissière, et voici comment se placent certains acteurs sur ces dernières.

La zone de liquidité se trouve donc en dessous ou au-dessus du 3ème et 4ème point de contact pour, respectivement, une trendline haussière et une trendline baissière.

La liquidation de ces points de contact entraîne le déclenchement de milliers de stop-loss des acteurs mineurs. Les trendlines ne sont pas les modèles qui contiennent le plus de liquidité, mais restent très pertinentes et doivent être pris en compte dans l’analyse de l’actif.

Les figures chartistes comme zone de liquidité en trading

Le fait d’associer le mouvement du prix à celui d’une figure qui se répète sur les marchés financiers est appelé chartisme. Le chartisme est une branche de l’analyse technique mondialement connue et utilisée par les particuliers et certains gestionnaires de fonds pour entrer en position sur les marchés financiers.

À peu près toutes les figures chartistes sont des dérivés des résistances et des supports, c’est à dire qu’on se base sur ces 2 modèles de prix pour en créer d’autres (triangle, biseau, canal, double top, etc).

Ainsi, n’importe quel figure chartiste peut potentiellement créer une zone de liquidité plus ou moins pertinente.

Je ne rentrerai pas dans les détails des figures chartistes, car le sujet est vaste. De toute manière, si vous comprenez le fonctionnement des supports et des résistances, vous comprendrez quasiment les tenants et aboutissants de n’importe quel figure chartiste.

Comment incorporer le concept de zone de liquidité à un système de trading ?

Même si le concept de zone de liquidité n’est pas forcément l’élément central de votre stratégie, il est vivement conseillé de l’intégrer dans vos analyses, car il donne de précieuses informations sur les intentions des acteurs.

Il est selon moi essentiel de les repérer avant, pendant et après la prise de position. Il existe différents moyens que nous allons aborder dans cette partie afin de profiter d’une zone de liquidité, en trading ou en investissement.

Spéculer sur un retournement grâce à une zone de liquidité en trading

Comme nous l’avons relevé tout à l’heure, une zone de liquidité permet aux acteurs majeurs de placer leur positions dans un sens en récupérant la liquidité présente dans cette dernière.

Il est alors possible de se placer dans le sens des acteurs majeurs et de profiter du mouvement initié. Cette utilisation des zones de liquidité est une pratique assez commune en trading par ceux qui ont la chance d’être conscient de ces dernières.

Voilà comment un trader pourrait se placer en profitant d’une zone de liquidité en trading. Je tiens à notifier que, selon moi, une position de trading ne doit pas se reposer sur une seule confirmation pour être viable, elle doit respecter le biais et les différentes confluences qu’on pourrait lui apporter.

Dans ce schéma, le déclenchement des nombreux ordres stop-loss ralentissent drastiquement le prix. En effet, plus la liquidité est élevée et moins la volatilité l’est. Il est commun qu’un trader attende une schématique d’accumulation ou de distribution pour prendre position sur la cassure d’une zone de liquidité.

Déterminer des Take profit grâce aux zones de liquidité en trading

Une zone de liquidité est un niveau de prix charnière pour toutes les raisons que nous avons évoquées précédemment. Elle représente un endroit où il y a incertitude quant à la direction future du prix.

On peut anticiper un retournement ou une large consolidation du prix. Il est donc intéressant de placer l’ordre take profit de vos positions sur une zone de liquidité. Ce choix permet de gommer l’incertitude à laquelle on faisait face.

Si la position est clôturée à l’endroit où la zone de liquidité est traversée, alors la direction incertaine du prix n’est plus intéressante pour vous.

Cette stratégie permet de réduire drastiquement la charge mentale liée à vos positions et offre également dans la plupart des cas, une maximisation des profits. Voici un schéma dans lequel une position utilise une zone de liquidité comme Take profit.

Maintenant, si l’on suppose que la zone de liquidité à donner lieu à un retournement du prix, observons la pertinence du placement du take profit. Ces retournements sont fréquents sur les marchés financiers, et dans de tels cas, le take profit représente une réelle aubaine.

Investir à long terme sur des actifs grâce à une zone de liquidité

Une zone de liquidité peut s’effectuer sur n’importe quel type d’actifs, et notamment sur le marché des actions. Le marché action a pour spécificité d’être constamment haussier à long terme.

En effet, les entreprises prennent de la valeur et participent à la croissance de l’économie (qui est positive sur le long terme) et le cours d’une entreprise en évolution est susceptible de monter. On comprend donc que les acteurs auront plus tendance à acheter (sur le long terme).

Lorsque des zones de liquidité qui permettent l’injection de positions acheteuses par les acteurs majeurs font leur apparition, il peut être très pertinent de se placer à la cassure de cette zone de liquidité afin de profiter du mouvement initié par les acteurs majeurs.

Un investissement long terme demande beaucoup moins de précision dans l’entrée et il est donc possible de se positionner sans avoir d’autres confirmations. Seulement, il est intéressant de fractionner les entrées de manière à lisser le prix d’entrée.

Conclusion sur la zone de liquidité en trading

Une fois comprise et intégré, la notion de zone de liquidité en trading peut être un des éléments déclencheurs d’un début de rentabilité sur les marchés financiers. Elle occupe une position centrale dans mon système de trading, étant étroitement liée au carnet d’ordres.

Nous avons abordé dans ce dossier les éléments les plus importants liés aux zones de liquidités. J’estime qu’après la lecture de ce dossier, vous êtes capable de comprendre et d’interpréter la lecture de la liquidité. En espérant que l’article vous ait plu, n’hésitez pas à laisser un commentaire.